文源：源媒汇
作者：童画
编辑：苏淮
当你打开交通银行（简称“交行”）APP，想购买大额存单时，一条醒目的提示就会映入眼帘：“当前无可购买的大额存单”。
作为国有六大行之一，交行不仅与其他大行同步停售五年期大额存单，更出现APP上全品种大额存单售罄的情况，成为六大行中的“另类”。
大额存单作为存款类金融产品，兼具安全性与收益性，是很多个人储户重要的理财选择。交行大额存单的全面停供，不仅改变了该行个人储户的理财习惯，更折射出低利率环境下，银行经营策略调整与储户权益保障之间的不平衡问题。
01
唯一停售大额存单的国有行
2025年以来，银行业大额存单“量缩价跌”成为普遍趋势，但交行的表现更为彻底。
截至12月24日，工商银行、建设银行、中国银行等其他五大国有行APP上面，还保留部分大额存单产品，仅暂停五年期品种，但是唯独交行APP上已无任何大额存单在售，线下网点也无明确存量额度公示。
图片来源于交行APP
那么，曾经热衷于揽储的交行，为何会突然停售“揽储神器”——大额存单业务呢？
交行始建于1908年，是中国历史最悠久的银行之一。1987年，交行重新组建后正式对外营业，成为中国第一家全国性国有股份制商业银行，总部设在上海。
天眼查显示，交行成立于1987年3月30日，注册资本约为742.63亿元，法定代表人是任德奇，他也是交行董事长。
图片来源于天眼查
2005年6月，交行在香港联交所挂牌上市；两年后的2007年5月，又在上交所挂牌上市。
早在2015年6月央行决定在小范围内试点发行大额存单后，交行就成为9家首批发售大额存单的银行之一。
比照定期存款、银行理财产品、货币基金等，大额存单特别适合低风险偏好、有定期储蓄习惯、又希望获得多一点收益的个人储户，因此一度成为商业银行的“揽储神器”。
彼时，交行发行了第一期大额存单产品，分别是3个月、6个月和1年期三个品种，存单利率分别为2.60%、2.90%和3.15%。
紧接着，2015年7月8日，交行又发行了第二期大额存单，两期产品合计销售近7000万元；7月29日，交行再度发行第三期大额存单，依旧是3个月、6个月和1年三个期限产品，但是对应的利率降至2.24%、2.52%和2.80%。
从产品属性来看，大额存单属于银行一般性存款，受存款保险条例保障，其供给情况与储户资金配置直接相关。交行作为国有大行，拥有庞大的个人储户基础，其全面停供大额存单业务，引起了不少储户的关注。
例如，部分中老年储户对线上理财工具不熟悉，依赖大额存单进行稳健投资，由于交行大额存单业务的停售，导致资金配置陷入被动，缺乏充分的预期管理时间。
另外，作为国有大行,交行在追求经营效益的同时，是否应保留一定额度的大额存单产品，满足风险偏好保守的储户需求？目前六大国有行中，仅交行采取全期限大额存单断供策略，其余五大行均保留了部分大额存单品种，形成鲜明对比。
02
个人储户选择空间被压缩
大额存单的全面断供，发生在交行存款“定期化”趋势加剧的背景下。
2025年前三季度数据显示，交行客户存款余额约为9.26万亿元，较2024年末增加约0.46万亿元，增幅5.26%。其中，活期存款占比30.35%，较2024年末下降2.73个百分点；定期存款占比67.84%，较2024年末上升2.86个百分点。
虽然三季报没有披露个人存款的具体信息，但是从交行2025年半年报的数据中可以发现，该行个人存款“定期化”的趋势更为严重。
截至2025年6月末，交行的个人存款约为3.96万亿元，其中活期存款约为1万亿元，占存款总额比例为10.88%；定期存款约为2.96万亿元，占存款总额比例为32.29%。而在2024年6月末，该行个人活期存款与定期存款的占比分别为11.11%和30.37%。
图片来源于交行2025年半年报
实际上，在过去的8年时间里，交行的个人存款定期化趋势，处于一种持续攀升的态势。
Wind数据显示，自2007上市到2016年，交行个人定期存款占比在10年间始终未能突破22%，并在2016年降至16.82%。也就是从这一年开始，交行的个人定期存款占比，从16.82%一路涨至2024年的31.59%。
图片来源于Wind
个人存款定期化趋势背后，是个人储户对利率下行的应对——为锁定现有收益，更多人选择将资金转入定期存款。但矛盾在于，作为定期存款中收益相对较高的大额存单全面断供，储户的选择空间被进一步压缩。
例如，替代产品收益差距明显。交行APP上，整存整取1年期年利率仅为0.95%，2年期为1.05%，3年期为1.25%，甚至5年期的也不过1.30%。而目前其他几家国有行的大额存单利率明显较高——3年期大额存单利率基本上是1.55%。
20万元存三年利息相差1800元，对于追求稳健收益的储户而言，这一差距不可忽视。虽有货币基金、短期理财等替代选项，但2025年12月的货币基金7日年化收益率仅1.1%左右，中低风险理财收益波动较大，均无法完全替代大额存单的“保本保息 + 较高收益”属性。
另外，个人定期存款占比过高，对于交行来说并非好事，这意味着储户资金账户流动性降低。而大额存单的缺失，使得部分储户被迫选择期限更长的普通定期存款，进一步锁定资金。
03
利息净收入能否持续增长
利息净收入的增加，在支撑着交行的业绩增长。
2025年1-9月，交行实现营业收入1996.45亿元，同比增长1.80%。其中，利息净收入1286.48 亿元，同比增长1.46%。而利息净收入的增长，得益于贷款的增加——交行9月末贷款余额约为9.07万亿元，较2024年末增加约0.52万亿元。
图片来源于交行2025年三季报
利息净收入的增长，在一定程度上推升了交行的业绩，其2025年前三季度的归母净利润增至699.94亿元，但是利息净收入在营收中的占比降至64.44%，同比下降0.21个百分点。这背后是因为交行的净息差（即净利息收益率）同比下降8个基点至1.20%。
银河证券指出，实际上，交行2025年三季报的净息差环比半年报的1.21%仅下降1个基点，“降幅收窄、韧性增强，预计主要受益于负债端成本压降”。
但是，利息净收入能否持续支撑交行的业绩增长，是一个疑问。毕竟交行2025年三季报的非息收入同比增长2.41%，其中“公允价值变动净收益”同比增加逾5亿元，实实在在地支撑了其业绩。
因此，交行的盈利优化过程中，仍有一些问题需要厘清：大额存单业务的断供对利息净收入的影响有多大？断供前是否对储户需求进行过充分调研？针对中老年等依赖此类产品的群体，是否有专项替代方案及主动引导措施？是否应承担更多社会责任，为储户提供多样化的存款选择？
针对上述疑问，12月18日，源媒汇向交行发去问询函，截至发稿尚未得到回复。
交行大额存单的全面断供，是低利率环境下银行经营策略调整的必然结果，其追求息差稳定、优化负债结构的初衷，具有行业合理性。但作为国有大行，交行肩负着服务实体经济与保障储户权益的双重责任，在业务调整过程中，需更注重透明化与包容性。
交行在优化负债结构的同时，也应保障储户的合理理财需求，避免出现 “一刀切”式的产品停供。要知道，低利率时代，银行与储户的利益共生关系更加紧密，唯有通过充分沟通、透明操作、多元供给，才能实现经营效益与社会责任的双赢，这也是交行作为国有大行应有的担当与作为。
部分图片引用网络 如有侵权请告知删除